9月21日，上市不足半年的威龍宣布，擬在澳大利亞投資近7000萬元購置11家葡萄園，大力推進(jìn)海外項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士分析指出，在進(jìn)口葡萄酒不斷沖擊下，威龍此時(shí)庫存居高不下，卻上馬海外項(xiàng)目執(zhí)意擴(kuò)大原料來源，有可能是通過投資海外項(xiàng)目拉高國內(nèi)股價(jià)，或在國內(nèi)資本市場運(yùn)作牟利。

　　連收11家葡萄園 布局海外

　　威龍日前對外宣布，擬在澳大利亞維多利亞州墨累-達(dá)令產(chǎn)區(qū)收購11家葡萄園(含土地附屬資產(chǎn))，此次收購涉及金額為1341萬澳元，約合人民幣6706萬元。威龍對此表示，通過收購將有利于公司提升優(yōu)質(zhì)葡萄原料的供應(yīng)能力，保障公司釀酒葡萄的質(zhì)量。

　　威龍此次大手筆收購，距離登陸資本市場尚不足半年。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至6月底，威龍的貨幣資金僅為1.54億元，因此威龍選擇將手伸向了資本市場。9月13日，威龍對外宣布擬通過增發(fā)股票募資6億元人民幣(約1.2億澳元)，投資澳大利亞6萬噸優(yōu)質(zhì)葡萄原酒加工項(xiàng)目。

　　澳大利亞的葡萄原料具有較高的性價(jià)比，尤其是隨著澳洲葡萄酒關(guān)稅的降低，其價(jià)格優(yōu)勢逐漸凸顯。數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年釀酒葡萄的采購均價(jià)約為每噸2600元人民幣。而威龍?jiān)?013-2015年自身種植培育的釀酒葡萄和外購釀酒葡萄的平均價(jià)格在每噸3000元以上，高于澳大利亞釀酒葡萄的采購均價(jià)。

　　據(jù)了解，威龍此次購買的葡萄園位于東南澳產(chǎn)區(qū)，是主要的原料產(chǎn)區(qū)，所以價(jià)格相對較為低廉。葡萄酒營銷專家李欣新指出，威龍收購澳大利亞葡萄酒莊能夠節(jié)省原料費(fèi)用，獲得先進(jìn)的技術(shù)和人力資源。目前原料全球化已經(jīng)成為發(fā)展趨勢，張?jiān)！㈤L城等國內(nèi)的葡萄酒巨頭都在競相布局，從長遠(yuǎn)角度看，威龍選擇在澳落子也屬正常。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，第一，近年來進(jìn)口葡萄酒市場發(fā)展迅猛，因此威龍?jiān)谑召徍�，有可能在國�?nèi)推出自己的進(jìn)口酒品牌，以搶占進(jìn)口酒市場;第二，威龍可能成為原料商，對外出售在澳的釀酒原料，但此舉獲利較低，實(shí)施可能性較小。

　　國內(nèi)有機(jī)遭疑 轉(zhuǎn)攻澳洲

　　眾所周知，威龍一直以“中國有機(jī)葡萄酒創(chuàng)導(dǎo)者”身份自居，并在釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)甘肅地區(qū)擁有有機(jī)釀酒葡萄種植基地。根據(jù)我國《有機(jī)產(chǎn)品》國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，有機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)過程中不得使用化學(xué)合成的農(nóng)藥、化肥、生長調(diào)節(jié)劑、飼料添加劑，以及基因工程生物及其產(chǎn)物。威龍也同樣在官網(wǎng)上標(biāo)稱其有機(jī)葡萄酒是“0化肥、0農(nóng)藥”。

　　然而，2013年8月有媒體曝光，威龍的有機(jī)葡萄酒原料，在種植期間大規(guī)模使用化學(xué)農(nóng)藥和化肥，這也讓威龍的有機(jī)葡萄酒遭遇了信任危機(jī)。一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士指出，由于消費(fèi)者在購買時(shí)會目追求“健康”產(chǎn)品，因此一些企業(yè)也打出“有機(jī)”牌，推出差異化的“有機(jī)產(chǎn)品”，既能迎合大眾的消費(fèi)心理，又能夠提高產(chǎn)品的利潤，“但目前來看，由于有機(jī)葡萄酒的原料、生產(chǎn)、灌裝等一系列環(huán)節(jié)都有要求，所以很難做到嚴(yán)格意義上的有機(jī)葡萄酒，并且國內(nèi)市場監(jiān)管也有一定難度”。

　　一位葡萄酒經(jīng)銷商告訴北京商報(bào)記者，威龍產(chǎn)品的品牌知名度不高，品質(zhì)也并無突出表現(xiàn)，惟一拿得出手的是“有機(jī)”噱頭，但其價(jià)格與同品質(zhì)的國內(nèi)葡萄酒產(chǎn)品略高，甚至僅次于張?jiān)�，性價(jià)比不高，導(dǎo)致銷售情況很一般。

　　值得注意的是，北京商報(bào)記者在中國食品農(nóng)產(chǎn)品認(rèn)證信息系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，威龍?jiān)谠撓到y(tǒng)上已有6項(xiàng)在澳大利亞的有效有機(jī)認(rèn)證，有效期均為2017年3月。業(yè)內(nèi)人士指出，威龍之所以大力收購澳洲葡萄園，可能是在國內(nèi)有機(jī)概念遭遇質(zhì)疑后，通過收購澳大利亞葡萄園獲取葡萄原料，甚至通過在澳大利亞發(fā)展有機(jī)產(chǎn)業(yè)，延續(xù)有機(jī)戰(zhàn)略。北京商報(bào)記者為此向威龍發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未能得到回復(fù)。

　　海外投資 或?yàn)橘Y本游戲

　　據(jù)了解，威龍登陸資本市場短短4個(gè)月以來，已經(jīng)先后兩次募集資金。上市初，威龍便擬募集資金5億多元，而此次為了進(jìn)行海外投資，威龍又增發(fā)股票進(jìn)行募資。

　　根據(jù)威龍發(fā)布的公告顯示 ，威龍將募集到的資金優(yōu)先用于償還貸款，使得威龍的資產(chǎn)負(fù)債率下降至47%左右。

　　中國葡萄酒協(xié)會聯(lián)盟副主席席康對此質(zhì)疑，從國際葡萄酒市場來看，智利、西班牙、意大利的產(chǎn)能不斷上升，再加上澳洲本地生產(chǎn)成本較高，澳洲原酒的利潤逐步下滑，毛利率甚至很難超過10%，因此有可能威龍此舉落子海外，也有可能是通過投資海外項(xiàng)目，刺激國內(nèi)股價(jià)上升，或是通過資本市場運(yùn)作獲得紅利，實(shí)為一場資本游戲。

　　但值得注意的是，威龍目前還在承受著高庫存壓力。有業(yè)內(nèi)人士指出，威龍為了上市迅速拉升財(cái)務(wù)報(bào)表，曾對旗下經(jīng)銷商進(jìn)行了大量壓貨，這也使得渠道庫存深受影響。

　　不僅如此，威龍企業(yè)自身的庫存也是居高不下。據(jù)招股說明書顯示，2011-2013年各報(bào)告期末，威龍存貨分別為5.56億元、6.63億元和7.16億元。威龍?jiān)谡泄烧f明書中承認(rèn)，公司存貨占總資產(chǎn)比例較大，在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。今年上半年財(cái)報(bào)也指出，威龍的期末存貨已高達(dá)6.08億元，而今年上半年?duì)I業(yè)收入為3.73億元。在庫存高懸的情況下，威龍并非積極推進(jìn)去庫存的措施，反而大手筆購買澳葡萄園，但此舉或?qū)⑦M(jìn)一步推高渠道壓力，拖累企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率。